1、国家统计局多个方面数据显示，2020年04月全国电解铝产量296.70万吨，累计产量1182.80万吨，同比增长1.50%，累计增长2.40%。

  2、国家统计局多个方面数据显示，2020年4月全国氧化铝产量606.7万吨，同比下降3.2%。2020年1-4月全国氧化铝产量累计2299.5万吨，同比下降6.1%。

  3、海关总署多个方面数据显示，中国4月未锻轧铝及铝材出口为441,177.1吨。今年前4个月未锻轧铝及铝材出口累计为1,628,923.2吨，较上年同期的1,936,337.8吨减少15.9%。

  4、海关多个方面数据显示，2020年4月进口废铝7.2万吨，同比减少53.3%，环比减少6.7%。1-4月累计进口废铝27.0万吨，同比减少64.7%。

  5、据中国海关数据显示，由于需求增加和海运费降低，中国铝土矿进口量在2020年第一季度升至历史上最新的记录。2020年的前三个月，中国进口了2841万吨的铝土矿，创历史最高季度进口量。与去年第四季度进口的铝土矿相比，2020年第一季度的铝土矿量增长了26.01%，与2019年第一季度相比，增长了9.99%。

  本月沪铝继续延续震荡偏强走势，特别是当月合约，走势较为显著。主力盘中突破13000关口，最高攀升至13250，累计月涨幅4.74%。本月国内社会库存持续呈现一下子就下降态势，远超预期，市场货源流动偏紧令铝价略显坚挺；短期铝价继续震荡偏强，但基本面的不佳，高处不胜寒，谨防冲高回落，6月份现货铝关注13100-13600元附近波动。

  外盘方面，本月伦铝低位震荡后小幅回升，盘中突破1500美元关口，最高攀升至1541美元。海外疫情继续蔓延，全球经济遭遇空前危机，虽政府出台多项利好措施，但恐慌情绪尚未消除。此外，需求降低，伦铝库存持续增加抑制铝价上涨。但随着宏观逐渐趋于缓和，全球开始解封，并逐步恢复经济，提振市场需求，以及伦铝库存增幅放缓，伦铝获得了短期提振，重心上移，盘中突破1500美元关口，最高攀升至1541美元。

  市场方面，随价格逐步上涨，贸易商交易较为活跃，入市操作频繁，持货商坚挺售价，现货供应略有收紧，下游企业畏高情绪较为显著，担忧价格下降，多观望或者按需买入为主，整体市场成交较4月份好转。

  华东地区，市场信心回暖，一系列刺激政策频出，5月铝价延续4月份的上涨趋势，重心上移明显，华东现货铝突破1.3万后继续上移，最高涨至13520元/吨，截至5月29日价格在13440-13480元/吨，环比4月底上涨660元，涨幅5.2%，持货商坚挺售价，现货升水一度抬升至升水250元。

  华南地区，截至5月29日，华南铝锭带票价格在13810-13910元/吨之间，较3月底上涨620元/吨，涨幅4.7%；5月中旬，华南市场供应出现紧张，现货处于高升水，随后出现回落，但仍维持升水状态，下游企业按需买入维持，市场活跃度提升。

  5月伦铝库存延续3月下旬以来的增长趋势，截止5月底，LME铝库存在1493075吨，环比4月底增加了逼近15万吨，增幅达到11%。海外疫情继续恶化，市场信心不足，短期料伦铝库存仍将维持增长趋势。

  相较于伦铝库存增长，国内沪期铝库存5月已经连续第二个月下滑，截至5月22日沪期铝库存在322060吨，较4月底下降8.85万吨。国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海12.3万吨，无锡35.4吨，杭州10.8万吨，巩义5.1万吨，南海18.0万吨，天津5.8万吨，临沂0.8万吨，重庆1.1万吨，消费地铝锭库存合计89.3万吨，较前一周四下降8.6万吨。

  5月废铝价格持续上涨，华南地区涨幅多超过500元，目前机生铝价格在1万附近，铝线万附近；别的地方涨幅略显逊色，但仍多在300-400元，目前华东地区铝合金喷涂旧料10200附近，断桥料9300附近，易拉罐8600附近；1系铝边角料价格在85-87折。

  5月份价格回暖明显，持货商出货情绪明显好转，市场流通货源逐渐增加，尤其是铝合金型材料、铝屑、生铝等货源，较4月份增加明显，但相对下游需求，供应仍显偏紧，持货商挺价意愿强烈，市场低价货源少，废铝长期处在易涨难跌的行情中；下游厂家方面，因原材料库存不足，厂家接货积极性较高，但原材料成本高，而再生铝合金价格迟迟不涨，企业利润收窄严重。5月整体成交出现回暖。短期废铝资源供不应求，短期料易涨难跌趋势不变，货多持货商有利正常出货，少量持货待涨即可。

  从趋势来看，短期政策及去库存利好仍对铝价有一定支撑，但鉴于海外疫情尚未结束，外需偏弱，且内强外弱走势令铝面临进口冲击，6月又即将迎来消费淡季，在实际基本面未有明显好转的推动下，预计铝价涨幅受限。沪铝主力下方暂关注1.3万关口支撑，短期在现货坚挺下，有望暂稳此关口，并且继续重心上移，上方关注1.33-1.35万附近压力位，随着利空因素不间断地积累下，需警惕后期铝价冲高回落风险；操作上可少量持货，以按需买入为主。