到10月24日，LME铜库存27.83万吨，日环比-0.13万吨；到10月23日，COMEX铜库存8.25万吨，日环比+0.08吨；到10月24日，SMM全国干流区域铜库存21.96万吨，周环比-0.96万吨；到10月24日，保税区库存6.67万吨，周环比+1.05万吨。

  【现货】10月24日，SMM1#电解铜均价76440元/吨，环比-180元/吨；对主力-70元/吨。

  【微观】国内方面，10月21日，银行间同业拆借中心发表10月LPR，其间1年期LPR为3.1%，5年期LPR为3.6%，均较上月下调25BP。短期来看，后续侧重重视全国人大常委会是否有增量财务结构，以及中心经济工作会议对财务规划和开销方向的评论；中长期来看，进入方针效应开释期后逆周期东西对需求的拉动效应更为要害。美国方面，2024年美国大选仅剩2周揭晓，从民谐和博彩赔率看，特朗普近期再度抢先。特朗普方针大都有利添加和通胀，支撑美元走强，10Y美债收益率、美元指数保持高位。

  【供应】采选端，铜精矿周期性削减格式未变，但短期铜矿TC的上升标明原生端正在慢慢地放量。锻炼端，部分锻炼厂检修，9月SMM我国电解铜产值为100.43万吨，环比-0.92万吨，降幅为0.91%。1-9月累计产值为896.43万吨，同比添加47.82万吨，增幅为5.64%。废铜方面，10月24日，生态环境部、海关总署等六部分发布关于标准再生铜及铜合金质料、再生铝及铝合金质料进口办理有关事项的公告，契合附表要求的再生铜质料不属于固态废料，可自在进口。

  【需求】电解铜制杆周度开工率环比下滑，重视旺季需求继续性。10月24日电解铜制杆周度开工率76.52%，周环比-2.37个百分点；10月17日再生铜制杆周度开工率24.12%，周环比-1.59个百分点。终端方面，1-9月电网基本建设完成出资3982亿元,同比添加21.10%，9月SMM电线个月接连添加，全年电网出资对铜需求仍有托底效果。空调方面，10月家用空调内销排产470.8万台，同比下降7.1%。出口排产570万台，同比添加33.6%，内销连续弱势，但外销保持强势。

  【库存】库存处高位，境外库存去化放缓，本周境内库存小幅去库，重视后续去库继续性。到10月24日，LME铜库存27.83万吨，日环比-0.13万吨；到10月23日，COMEX铜库存8.25万吨，日环比+0.08吨；到10月24日，SMM全国干流区域铜库存21.96万吨，周环比-0.96万吨；到10月24日，保税区库存6.67万吨，周环比+1.05万吨。

  【逻辑】（1）微观层面，美联储的降息脚步放缓，叠加美国经济软着陆预期增强，比较于再通胀与硬着陆景象，“降息+软着陆”的微观组合或对铜价相对利好，但美元、美债收益率的强势攀升削弱美元计价产品的吸引力。国内方面，现已出台及或在途中的一揽子影响方针或有望抢先于海外经济数据，驱动微观预期改变，对价格构成必定支撑；（2）基本面层面，铜矿周期性缩短，铜精矿供应趋紧格式不改，但短期铜矿TC的上升标明供应端正在慢慢地放量；国庆后国内库存呈现必定累库，若旺季需求削弱、前期去库态势无法继续，或对价格构成许多压力。因而，短期来看铜价存在必定支撑，但美元强势、库存高位亦对铜价的上行空间有所约束，节后旺季需求的继续性、库存去化是否流通或指引短期价格方向。

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  金投期货频道供给今天沪铜期货价格趋势_最新沪铜期货报价查询（2024年10月25日）

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  短期来看铜价存在必定支撑，但美元强势位置亦对铜价的上行空间有所约束，节后旺季需求的继续性、库存去化是否流通或指引短期价格方向。

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  2024年三季度Freeport铜总产值47.67万吨，同比削减3.1%，环比添加1.3%。2024年Freeport铜辅导产值保持185.97万吨不变，其间估计四季度产值为44.45万吨。

  短期来看铜价存在必定支撑，但美元强势位置亦对铜价的上行空间有所约束，节后旺季需求的继续性、库存去化是否流通或指引短期价格方向。